互联网时代和人工智能时代的到来是反房地产的，这意味着房价会降。 做出这个判断可能基于两点理由，一个是，认为房地产行业“拿地-开发-销售”的商业模式到2017年基本已经结束了，地价高，地产企业利润率很低，天花板已经在来的路上。第二，似乎是从人性的角度来解释，表示房地产之所以发达，是因为人有拥有的欲望，要有一个房产证。拥有的欲望促成了房价不断上涨。而在人工智能、互联网时代，使用比拥有更重要，分享比使用更重要。互联网时代和人工智能时代的到来是反房地产的，这意味着房价会降。 如何看待这个观点呢?我们也可以从两个部分来分析，首先，就是从事的事业以及地产业未来做出的判断。中国一线城市拥有诸多的写字楼，而现在抛售这些资产，认为传统地产开发模式基本结束。这似乎是地产界一个普遍的判断，另一个地产巨头万达也在执行“轻资产”的策略，将酒店与文旅项目低价抛售给了融创。 万达所拥有的是商业地产，目前面临的问题是回报率过低，比如办公物业净租金回报率为2.7%左右，远远低于中国的利率水平，如果考虑到很多项目还要承担大量过高的借款成本，这是一个无法持续的资本游戏。因此，资产价格过高与运营收益过低的背景下，出售资产是最好的办法。 如果放在整个地产业的背景看，随着商业楼宇供给饱和以及住宅拥有率大幅提高，市场需求将逐步减少。而旺盛的需求是过去十几年中国楼市大幅上涨的主要原因，资产价格上涨导致更多的投资与投机需求，形成了一个不断推动价格上涨的闭环，这也是所说的“拥有房产的欲望”驱动。但是，人们似乎忘记地产是不动产，除了自住之外，如果价格停止上涨而没有了套利机会之后，地产的持有成本很高(按揭贷款)，但盈利能力很差(租金回报率低)，流动性很低。考虑到需求的减少以及资金成本进入上涨周期，包括商业地产在内的地产业的确是碰到了价格上的天花板，资产价格很难有套利机会，而回报率相对很低。